Обзор рынка
Версия для печати Версия для печати

Россия

Понижение прогнозов развития экономики в 2012 -2013 гг. ВБ И МВФ. В сентябре бюджет сведен с профицитом. Во внешней торговле отмечено сокращение и экспорта, и импорта в годовом и месячном выражении. Замедление кредитования физ. лиц в сентябре.

Всемирный банк прогнозирует снижение темпов роста в России с 4,3% в 2011 г. до 3,5% в 2012 г. и 3,6% в 2013 г. Корректировка июньского прогноза, представленного в докладе о «Перспективах глобального экономического развития», на 0,4 п. п. в 2012 г. и на 0,5 п. п. в 2013 г. является отражением низкого урожая в сельском хозяйстве и худшей мировой конъюнктуры по сравнению с ожиданиями в начале года.

По оценкам ВБ, напряженность на рынке труда, низкий урожай зерна и недавнее повышение регулируемых цен на услуги ЖКХ в краткосрочной перспективе будут оказывать дальнейшее повышательное давление на уровень цен. К концу 2012 г. инфляция составит примерно 6,5 -7%, а в 2013 г. окажется несколько выше целевого показателя Банка России (5–6%).

ВБ ожидает сокращения профицита счета текущих операций до 4,1% ВВП в 2012 г. и 2,8% ВВП в 2013 г. из -за опережающих экспорт темпов роста импорта. На фоне сокращения профицита счета текущих операций дефицит счета операций с капиталом сократится с 3,1% ВВП в 2011 г. до 1,7% ВВП в 2012 г.

Возврат в страну недолгового капитала, сокращение долговых платежей и улучшение возможностей банков и нефинансовых корпораций по рефинансированию существующих и получению новых займов, по прогнозам ВБ, приведет к укреплению счета операций с капиталом в 2013 г. Вследствие высоких цен на нефть в 2012 и 2013 гг., вероятно, будет иметь место сбалансированный консолидированный бюджет, даже при том, что нефтяной дефицит в эти годы по -прежнему превысит 10% ВВП.

В целом ВБ констатирует, что в условиях рекордно низкой безработицы, приблизившегося к докризисному максимуму уровня использования производственных мощностей, практически неизменных прогнозных цен на нефть экономике будет трудно обрести новый импульс к росту. Кроме того, такие факторы как старение населения, сокращение численности трудовых ресурсов и сокращение объемов добычи нефти также будут негативно влиять на экономический рост.

Для того чтобы придать импульс экономическому развитию, необходимо устранить структурные препятствия и повысить производительность труда, которая сейчас существенно отстает не только от показателей США, но и от показателей сопоставимых развивающихся стран. Только прогресс по данному показателю в сочетании с макроэкономической политикой, направленной на поддержание устойчивости экономического роста, и восстановлением «подушки безопасности» на случай внешних шоков позволит России достичь темпов роста, превышающих 4%.

Согласно опубликованному обзору перспектив развития мировой экономики Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует, что реальный рост ВВП России в 2012 году составит 3,7%, в 2013г – 3,8%. В июле 2012 года МВФ прогнозировал 4 -процентный рост экономики в 2012 году и 3,9% в 2013 г.

Эти цифры выше, чем прогноз Министерства экономического развития, который предполагает реальный рост ВВП на 3,5% в 2012г и на 3,7% в 2013 г.

В сентябре федеральный бюджет был также исполнен с профицитом 103,4 млрд. руб., или 1,8%ВВП. Однако величина положительного сальдо бюджета оказалась почти в 2,5 раза меньше показателя предыдущего месяца и более, чем в 3 раза ниже показателей прошлого года. Сокращение профицита произошло за счет стремительного роста расходов бюджета как в годовом (42,8%), так и в месячном выражении (8,2%), являющегося отчасти закономерным после их снижения в августе ( -10% и -16%).

Драйвером роста расходов выступили процентные расходы, однако такие высокие темпы обусловлены эффектом базы: в сентябре 2012 года их размер составил 53 млрд. руб. против 37 млрд. руб. в августе (+42,3%) и 10 млрд. руб. годом ранее (рост в 5 раз). Рост процентных расходов, вероятно, обусловлен выплатой органами госуправления задолженности по внешнему долгу, размер которой в сентябре, по информации ЦБ, составил 759 млн. долл. Более того, высокий рост непроцентных расходов (+6,6%, +36,8%) перекрыл показатели роста совокупных доходов (4,2%, -6,7%) и нефтегазовых доходов (7%, 4,9%).

Нефтегазовые доходы продемонстрировали отрицательную динамику в месячном измерении ( -15,9%), в результате чего доля нефтегазовых доходов в бюджете опять возвратились к 50% уровню (в августе: 44,3%), а нефтегазовый дефицит бюджета вырос до -7,1%ВВП (в августе: -4,7%ВВП). Таким образом, бюджетная ситуация после небольшого улучшения в августе, вызванного, однако, лишь увеличением нефтегазовых доходов при сокращении расходов бюджета, постепенно возвращается на круги своя. В оставшиеся месяцы года в федеральный бюджет должно поступить еще 26% доходов, а потратить предстоит еще 31,2% от запланированной в бюджете величины расходов.

С начала года профицит составил 635,7 млрд. руб., или 1,4% ВВП, тогда как нефтегазовый дефицит бюджета возрос до 4104 млрд. руб., или 9,3%ВВП. Стоит отметить, что в бюджете по итогам года заложен дефицит бюджета в 0,1%ВВП, а нефтегазовый дефицит бюджета в размере 10,6%ВВП.

По состоянию на 1 октября 2012 года совокупный объем средств Резервного фонда (РФ) в рублевом эквиваленте составил 1,9 трлн. руб., или 3,2%ВВП (скользящее за 12 месяцев). Рост с начала года составил 1,09 трлн. руб. По сравнению с 1 сентября РФ потерял 53 млрд. руб. Совокупный объем средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в рублевом эквиваленте составил 2,7 трлн. руб., что на 85,8 млрд. руб. меньше, чем 1 января 2012, и на 64 млрд. руб. меньше, чем 1 сентября.

Снижение размеров РФ и ФНБ связано с укреплением рубля к евро ( -1,5%) и доллару ( -4,2%) в сентябре. В долларом эквиваленте размер РФ увеличился за месяц на 1 млрд. долл. и на 36,25 млрд. долл. с начала года; ФНБ за месяц вырос на 1,8 млрд. долл. США, с начала года на 0,8 млрд. долл.

По данным ЦБ, внешняя торговля в августе демонстрирует признаки сокращения. В годовом выражении снижение экспорта ( -5,6%) оказалось более существенным, чем снижение импорта ( -2,5%). В месячном выражении с учетом сезонности сокращение экспорта ( -0,9%) оказалось меньше, чем падение импорта ( -3,6%).

Несомненным остается факт сокращения в августе оборота внешней торговли и в годовом ( -4,3%), и в месячном выражении ( -2%). Тем не менее, по накопленному с начала года итогу, оборот внешней торговли еще в плюсе в основном за счет высоких показателей первых месяцев года.

По данным Федеральной таможенной службы, экспорт товаров в августе в страны дальнего зарубежья сократился на 9,8% и на 0,6%. Снижение импорта из стран дальнего зарубежья в месячном выражении произошло в группе топливно -энергетических товаров ( -11%), металлов и изделий из них ( -5,8%), минеральных продуктов ( -3,9%), машин и оборудования ( -3%), т.е. снижение импорта из стран дальнего зарубежья обусловлено сокращением инвестиционного спроса.


Есть вопросы?

Вы можете задать нам вопрос(ы) с помощью следующей формы.

Имя:

Email

Пожалуйста, сформулируйте Ваши вопросы относительно Россия:


Введите число, изображенное на рисунке
code






© ТОП-ЭКСПЕРТ.